다음은 '강방천과 함께하는 가치투자'에서 나오는 내용입니다.
"나는 보통주보다 우선주를 좋아한다. 같은 회사가 보통주와 우선주를 발행했고 우선주 가격이 보통주보다 싸다면 나는 망설이지 않고 우선주를 선택한다. (중략) 배당금을 받을 때 우선주는 보통주에 비해 우월적 지위를 지닌다. (중략) 보통주 주주는 의결권을 갖는다. 경영권 프리미엄 때문에 우선주보다 가격이 높아야 한다는 것은 한번쯤 생각해봐야 할 문제다. 무엇을 위한 경영권인가. 경영권은 더이상 명예가 아니다. 기업가치를 증가시켜 배당을 받도록 하는 것이 경영자가 할 일이다. 보통주와 우선주 간의 괴리는 줄어들었고 앞으로도 그렇게 될 것이다."
그렇습니다. 보통주와 우선주의 차이는 우선주는 의결권이 없는 대신 배당에 우선권이 있는 주식입니다. 그런데 그러한 차이 때문에 우선주가 보통주보다 싸게 거래되고 있습니다. 우리 같은 개미 투자자의 경우 비싼돈을 주고 의결권이 있는 주식을 살 필요는 없다고 생각합니다. 오히려 배당에 우선권이 있는 주식을 사서 현금 배당을 받는 편이 더 옳은 투자 방법이라 생각합니다.
2000년도 까지만 해도 우선주의 가격이 보통주의 3분의 1가격 밖에 되지 않았습니다. 현재는 2분의 1에서 3분의 2가격에 거래되고 있습니다. 앞으로 우량한 우선주의 가격은 더욱 보통주 가격에 근접할 것이라 생각됩니다.
절반 값이면 시가배당수익률이 높은 우선주에 투자하는 것도 좋은 방법이라 생각됩니다.
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